黃金T+D收盤上漲,美聯儲緊縮預期降溫,美元走高限制漲幅

2021

07-20 18:28
周二(7月20日)上海黃金交易所黃金T+D收盤上漲0.24%至378.89元/克;白銀T+D收盤下跌2.10%至5215元/千克。金價收漲,主要因美聯儲升息的預期有所降溫,不過在商品大跌的帶動下美元走強,總而限制了金價的漲幅。而更具商品屬性的白銀錄得下跌。另外隔夜10年期美債收益率自2月中旬來首次跌破1.2%,也支持了金價。

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上海黃金交易所2021年7月20日交易行情,黃金T+D成交量26.772噸;

黃金T+D收盤上漲0.24%至378.89元/克,成交量26.772噸,成交金額101億2242萬2360元,交收方向“多支付給空”,交收量4.064噸;

迷你金T+D收盤上漲0.22%至378.99元/克,成交量3.9758噸,成交金額15億337萬56元,交收方向“多支付給空”,交收量18.264噸;

白銀T+D收盤下跌2.10%至5215元/千克,成交量3998.396噸,成交金額208億8881萬9600元,交收方向“空支付給多”,交收量195.930噸;

美聯儲緊縮預期再度降溫,拜登或再次任命鴿派的鮑威爾



美聯儲加息預期再度降溫。鷹派美聯儲押注再遭削減 市場加息預期4月來已蒸發約100個基點對delta變種傳播的擔憂加劇,已促使交易員紛紛縮減對美聯儲加息的押注。

歐洲美元期貨報價隱含的2024年以后的利率水平周一下跌了大約18個基點,將全面加息中的大部分從市場中期前景中剔除。自4月初以來,隨著歐洲美元期貨走高,近100個基點的預期加息幅度已被消除。

美國國債收益率周一跌至數月以來的最低水平,冠狀病毒delta變種病例的增多促使投資者反思全球經濟復蘇的樂觀假設。市場報價體現的對5年后美國利率水平的預期現在又回到了1月下旬的水平。

美聯儲主席鮑威爾上周在國會作證時承認,通脹水平高于美聯儲的預期,如果通脹開始失控,他們將毫不猶豫地“調整”貨幣政策。他重申,由于經濟的重新開放,供應和勞動力短缺導致的物價上漲是暫時的。

隨著鮑威爾的政策獲得更多關注,有關美聯儲主席任命的問題也開始浮現。鮑威爾的任期將于明年2月初到期,白宮通常會提前幾個月任命新主席,以便參議院確認。

雖然絕大多數經濟學家認為,拜登總統將遵循傳統,繼續任命鮑威爾為主席,但《美國前景》的編輯Robert Kuttner上周預測,拜登將任命新的人選。

俄亥俄州參議員、銀行委員會主席、民主黨人布朗在上周的聽證會上嚴厲批評了鮑威爾,他認為寬松的監管使得銀行變得更加肆無忌憚。頗具影響力的前總統候選人、參議員伊麗莎白·沃倫也提出了同樣的批評。

上周,上一屆美聯儲主席耶倫回避了一位電視記者關于再次任命鮑威爾的提問,但她認為美聯儲已經做得很好。在危機結束、經濟強勁反彈后,鮑威爾繼續全力購買資產,利率接近于零,這也正是耶倫想要鮑威爾做的。

但是,美聯儲的獨立性開始受到懷疑,因為鮑威爾盡職地跟隨前任主席的政策,而聯邦公開市場委員會的成員們也都墨守成規。

里士滿聯儲主席對《華爾街日報》表示,美聯儲現在考慮減少目前每月1,200億美元的債券購買規模還為時過早。因為在2020年2月大流行爆發前,就業與人口的比率為61.1%,但6月份仍只有58%,該數據需要穩定到59%以上政策制定者才能討論縮減購債。

圣路易斯聯儲主席詹姆斯?布拉德暗示,開始縮減債券購買規模的時機已經臨近。他在一次采訪中說:我不需要明天就開始行動,但我認為我們已經做好了準備。

拜登稱物價上漲是暫時的政府會保持警惕,打壓加息預期



當地時間周一,美國總統拜登表示,物價上漲預計將是暫時的,但通脹長期失控會對經濟構成真正的挑戰,政府將保持警惕。

隨著美國國內物價不斷上漲,通脹居高不下,美國民眾的擔憂情緒也持續加深,鮑威爾和美國財長耶倫都試圖安撫對通脹的擔憂情緒,但效果并不明顯,眼見消費者不買賬,拜登坐不住了。

拜登表示,隨著美國經濟復蘇,最近確實存在一些物價上漲的現象,但他否認這可能是通脹將長期持續的跡象。

拜登稱,美國政府正在盡其所能解決供應鏈瓶頸問題,而供應鏈瓶頸是導致汽車價格上升的主要原因,他還將木材作為例子,這類大宗商品在經濟復蘇初期同樣經歷了飆升,但眼下正在回落。

拜登對通脹的看法和鮑威爾以及耶倫保持一致,他表示,美國政府已經意識到,如果無限制的通脹長期存在,對美國經濟會構成真正的挑戰,雖然眼下并不是這種情況,但政府會保持警惕,從而采取任何必要的應對措施。

拜登還提到自己最近與美聯儲主席鮑威爾進行了溝通,他對后者表示,美聯儲是獨立組織,有權采取該機構認定的任何必要措施,以支撐經濟強勢而持久的復蘇。

上周五公布的數據顯示,由于對通脹的擔憂加劇,美國7月初消費者信心指數大幅下滑至五個月來最低水平。美國6月消費者物價指數(CPI)同比上漲5.4%,創下2008年8月以來最大的漲幅,但經濟學家仍然認為通脹上升是暫時的。

拜登表示,他計劃加大對基礎設施的投資,還將投入資金來照顧老人和兒童,這些措施將提高生產率,能在物價保持穩定的同時提高工資,從而減輕通脹壓力,使物價在未來幾年降低。

全球貿易局勢增加美元避險需求,不利于金價



耶倫稱美中貿易協議未解決問題,中方希望美看清時代潮流。

據報道,美國財長珍妮特·耶倫近日接受《紐約時報》采訪時表示,拜登政府仍在審查去年初簽署的中美第一階段貿易協議,認為協議未能解決兩國之間的基本問題,同時對華加征的關稅損害了美國消費者利益。中國外交部重申,中美經貿關系的本質是互利共贏,打貿易戰只會帶來雙輸。

外交部發言人趙立堅表示,希望美方看清時代潮流,順應本國民意,本著相互尊重、平等協商的精神與中方一道努力,妥善處理兩國經貿關系中的問題,推動中美經貿關系健康穩定發展。

另據美國《紐約時報》網站7月19日報道,美國財政部長耶倫對美國與中國達成的貿易協議的價值表示懷疑,認為該協議未能解決世界兩個最大經濟體之間最緊迫的爭端,她還警告說,仍在加征的關稅已傷害了美國消費者。

耶倫的這番話是上周接受《紐約時報》采訪時說的,同時拜登政府對美中經濟關系的全面審議已經進行了7個月。審議必須回答的一個核心問題是,如何處理前總統唐納德·特朗普在2020年初簽署的美中第一階段貿易協議。

報道稱,對價值3600億美元的中國輸美商品仍在加征的關稅前景不明,拜登政府對第一階段協議的命運緘口不言。

報道稱,耶倫質疑對這些關稅的加征是否明智。她在為期一周的歐洲之行結束時說:我個人認為,對中國加征的關稅沒有縝密思考過哪里存在問題,以及什么是美國的利益。

報道稱,雖然拜登總統尚未對取消關稅采取行動,但耶倫表示,關稅對美國經濟沒有幫助。她說:關稅是對消費者收的稅。在某些情況下,在我看來,我們這樣做傷害了美國消費者,而前政府談判達成的這類協議并沒有真正在多個方面解決我們與中國的根本問題。

虛擬貨幣走低,比特幣失守30000美元關口,支持金市需求

比特幣失守30000美元關口,為6月22日以來首次,24小時跌近5%。以太坊日內跌超5%,現報1728美元/枚。

比特幣周二的賣壓加速,創下約一個月來首次跌至30000美元以下,目前交易價格約為29600美元。其他虛擬貨幣也走低,包括以太坊和狗狗幣。

由于擔心經濟增長放緩和delta變種新冠病毒的無情蔓延,全球股市也下跌。一些交易員將30000美元視為關鍵支撐,如果跌破,可能會導致進一步下跌。

Truist Advisory Services 的首席市場策略師 Keith Lerner 說,投資這些加密貨幣是建立在信心和流動性的基礎上,信心如果少了一點,就會面臨更具挑戰性的短期環境。

推動比特幣在4月中旬創下近65000美元記錄高點的論點現在受到質疑。粉絲們認為,由于供應有限,該數字資產可以對沖物價的上漲。但比特幣今年只上漲2%,落后于標準普爾500指數13% 的漲幅。

Grayscale Investments首席執行官Michael Sonnenshein表示,投入加密貨幣的投資者知道波動性將成為其中的一部分。

疫情反彈美股大跌,支持避險金價



美國股市19日大幅收跌。投資者擔憂德爾塔變異毒株加速傳播會阻礙經濟復蘇,美股三大指數遭遇猛烈拋售,其中道瓊斯工業平均指數全天下跌逾700點。

當日,紐約三大指數均低開低走,道指最終報收33962.04點,跌2.09%;納斯達克綜合指數報收14274.98點,跌1.06%;標準普爾500種股票指數報收4258.49點,跌1.59%。道指在該個交易日的下跌創去年10月以來最差表現。

《華爾街日報》報道稱,德爾塔變異毒株的傳播,正導致全球多國新冠肺炎疫情反彈,投資者擔憂這會給經濟復蘇進程帶來負面影響,美股經歷了類似2020年首輪疫情暴發時的下跌,以航空、郵輪、能源為首的經濟重啟概念股普遍遭重挫。

個股方面,美國航空跌4.14%,美聯航跌5.54%,嘉年華郵輪跌5.74%,馬拉松石油跌5.36%,西方石油(24.82,?-1.12,?-4.32%)跌4.32%。備受關注的收漲股票中,莫德納漲9.48%,手工藝品電商Etsy漲3.2%,游戲驛站(173.49,?4.45,?2.63%)漲2.63%。

當日,衡量市場恐慌程度的芝加哥期權交易所波動率指數(Cboe VIX)一度沖高突破25,飆升超過30%。VIX指數主要用于衡量投資者對未來30天股票市場波動性的預期,又被稱為“恐慌指數”。

新聞分析指出,隨著美國疫情出現反彈,部分投資者擔憂此前已經解禁的疫情限制措施,會在多地重新施行,尤其是看到洛杉磯已經重新收緊有關佩戴口罩的規定后,市場的擔憂情緒加重。

近期,美國新冠肺炎新增病例數呈上升趨勢,此外,在全美新增病例中有超過50%為德爾塔毒株感染者。據美國約翰斯·霍普金斯大學發布的疫情統計數據,美國新冠肺炎確診人數19日已累計突破3412萬人,死亡人數超過60.9萬人。

美債收益率大跌,支持避險金價



隨著delta病毒變種的蔓延,人們對經濟復蘇的樂觀假設產生了質疑,這引發了全球股市暴跌,美國長期國債收益率也跌至數月以來的最低水平。

由于債券市場成交量高于正常水平,市場對美聯儲加息的時間預期被進一步推后,債券價格上漲導致基準 10 年期國債收益率下跌 12 個基點至 1.17%。這是2月初以來的最低水平,也遠低于3月份創下的14個月高點1.77%。一些交易員現在可能開始把目光投向1%,這是自1月底以來從未失守的關口。

盡管進行了廣泛的疫苗接種,但疫情的卷土重來促使投資者減少冒險行為,預計會出現新一波的經濟活動限制浪潮。10 年期國債自 11 月以來首次收于 200 日移動均線下方,而 30 年期國債收益率也觸及五個月最低點,2年期和 10 年期國債收益率之差自2月以來首次收窄至不足100個基點。

對美國國債的最新一波需求是基于“前瞻性的疫情風險再現,加上財政和貨幣政策無法采取同樣積極的措施,”StoneX Group Inc.美國國債交易和銷售主管Stefan Dannibale表示。”市場正在關注這些挑戰,并下調未來增長的預期。”

美國國債上漲行情在歐洲交易時段開始展開,并在美國市場開盤時加速,同時美國國債期貨大量成交。截至紐約下午 3 點,10 年期國債期貨合約的成交量接近 200 萬手,而過去 30 天的日均成交量為 155 萬手。

交易商和策略師表示,因預期通脹性經濟復蘇而進行的廣泛建倉,將繼續推動美國國債上漲。自3月底以來,這種倉位一直處于無利可圖狀態,據稱不斷增加的虧損促使投資者放棄。

摩根士丹利策略師Guneet Dhingra在7月16日的報告中稱,對近期國債價格走勢的最佳解釋是倉位和資金流,而不是經濟前景的任何根本性變化。StoneX的Dannibale表示,鑒于市場勢頭,我不認為交易已經走到盡頭了。

Nuveen固定收益策略主管Tony Rodriguez表示,隨著10年期名義利率突破1.21%-1.22%區間,它可能會繼續維持在1.05%左右。全球央行將繼續保持超級鴿派態度。

10年期國債收益率周一暴跌,創下自2月26日以來的最大單日跌幅。

貨幣市場衍生品交易商將美聯儲加息時間的預期從2023年1月推遲到2023年3月,并預計2024年9月左右會有第二次加息。由于短期國債收益率因接近美聯儲目標而難以下滑,收益率曲線趨平,5年期和30年期國債收益率差收窄至110基點,為一個月來最低。

歐洲央行將于周四召開會議。Bloomberg對經濟學家的一項調查顯示,在本月戰略評估結果公布后,政策制定者預計將調整前瞻指引,而有關未來債券購買的決定預計要等到經濟前景明朗后才會做出。

由于對經濟增長的擔憂日益加劇,以及股價暴跌,剔除通脹影響后的10年期美國國債收益率周一出現下滑。所謂的實際收益率被視為衡量未來經濟增長速度的更純粹的債券市場指標。10年期通脹保值國債收益率下跌6個基點,至約- 1.11%。

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