黃金T+D收盤下跌,美債收益率企穩回升施壓金價

2021

07-21 18:28
周三(7月21日)上海黃金交易所黃金T+D收盤下跌0.29%至377元/克;白銀T+D收盤下跌0.27%至5210元/千克。金價收跌,主要因美債收益率跌勢暫緩,給金價帶來壓力,不過人們擔心具有高度傳染性的Delta冠狀病毒變種可能會阻礙全球經濟復蘇,這又限制金價跌幅。

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上海黃金交易所2021年7月21日交易行情,黃金T+D成交量29.438噸;

黃金T+D收盤下跌0.29%至377元/克,成交量29.438噸,成交金額111億2247萬8620元,交收方向“空支付給多”,交收量6.072噸;

迷你金T+D收盤下跌0.25%至377.19元/克,成交量5.1722噸,成交金額19億5272萬7626元,交收方向“多支付給空”,交收量17.178噸;

白銀T+D收盤下跌0.27%至5210元/千克,成交量4380.586噸,成交金額227億2264萬5906元,交收方向“多支付給空”,交收量362.040噸

美國國債收益率跌勢暫緩,給金價帶來壓力



美國國債的上漲行情終于有了停頓,此前的高歌猛進導致10年期國債收益率跌至2月以來最低水平。

由于擔憂delta病毒變種的經濟影響,基準收益率周一暴跌超過10個基點,并在周二早些時候繼續下行。但隨后出現反彈,一周來首次單日上漲,收于1.22%。

收益率的回升是否會持續,還有待觀察,但至少一項技術指標表明是有可能的。周二,10年期國債收益率最低下探1.126%,但之后的大幅回升形成了所謂的錘形線。

行情數據顯示,10年期美債收益率在周一暴跌超過10個基點后,周二亞歐時段曾一度繼續探底,最低觸及1.128%,刷新2月以來新低。不過在進入紐約時段后,10年期美債收益率明顯回升,全天最終上漲3.5個基點報1.228%,一周來首次錄得單日漲幅。

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圖:美債10年期收益率日圖

Buckler Securities銷售和交易董事總經理Jorge Portugal寫道,現在判斷收益率是否已達到短線底部可能還為時過早,但今天的交易形態表明我們已經達到了,我們將密切關注倉位調查和報告,并觀察未來幾天的交易模式,看看久期空頭是否已經清除。

美國國債早前的上漲是由于對delta病毒變種的擔憂日益加劇,導致交易員急于減少對美聯儲加息的押注。

伴隨著美債收益率反彈,市場避險需求回落。不過,盡管市場避險情緒在隔夜出現消退,但不少業內人士仍認為,這可能并不意味著危機已經徹底過去。

美債早前的上漲是由于對Delta病毒變種的擔憂日益加劇,10年期美債收益率在短短一周內就暴跌了近30個基點,目前兩年和10年期美債收益率差仍低于100基點,反映出對經濟增長的擔憂持續存在,7月初這一息差為122個基點。

事實上,從全球債市的更廣闊層面看,近來美債收益率的大跌只是全球債市狂熱買需的一個縮影。根據數據,全球負收益債券的總市值近期已自2月份以來首次攀升至了15萬億美元以上。

德債收益率周二跌至2月以來最低,將整個收益率曲線推向負值邊緣,因投資者繼續搶購具有避險屬性的國債。指標德國10年期國債收益率尾盤跌逾5個基點,至負0.44%。

評級較低的意大利10年期國債收益率周二也跌至今年4月以來最低的0.677%。該國10年期國債風險溢價升至7月8日以來最闊,為112個基點。意大利五年期國債收益率自4月以來首次接近負值,一度低見0.002%。

J O Hambro Capital Management的基金經理Giorgio Caputo說,人們擔心通脹,但也有增長恐慌,人們從沒有經歷過現代經濟在疫情之后重新開放的情況。這種恐懼情緒促使投資者買入政府債券,并推動實際收益率越來越低。

頗具諷刺意味的是,包括高盛在內的不少投行,此前曾普遍預計到今年年底10年期美債收益率將接近或達到2%,然而,美債收益率自5月以來卻不斷加速探底,目前反而更為接近了1%。這也令那些此前不得不在角落里搖旗吶喊的美債多頭,徹底揚眉吐氣了一把。

拜登欲推進基建法案,這對金價長期走勢不利



當地時間7月19日,美國總統拜登在白宮舉行的新聞發布會上表示,兩黨應在基礎設施法案的框架設立上團結起來,如果我們對更好的道路橋梁、交通系統、高速互聯網以及更現代、更有彈性的電網進行長期投資,就能打破美國經濟正面臨的瓶頸。

報道稱,拜登此番表態意在給參議院共和黨人施加壓力。關于基礎設施的該提案已臨近最后的關鍵階段,參議院多數黨領袖,民主黨人查爾斯·舒默(DN.Y)計劃在21日舉行參議院初步投票。但即使該投票只是為了讓參議院開始兩黨基礎設施協議的立法過程,也仍遭到大量抗議。

據報道,多數參議院共和黨人反對舒默推動投票進程的行為。參議院少數黨黨鞭,共和黨人約翰·圖恩(RS.D)表示,此次投票將不會通過(需至少10名共和黨人投同意票才能通過),并喊話舒默,“耐心是一種美德”。

據此前報道,民主黨意圖通過兩軌制推動基礎建設相關法案,保證兩黨聯立的基建法案能夠通過參議院投票,還有一部分將通過和解達成。目前,《美國投資法案》與兩黨聯立的基礎設施法案是分開的。POLITICO指出,目前民主黨正在同時推動的有關基礎設施建設的提案共有三個——兩黨聯立的基建法案、《美國投資法案》以及民主黨希望通過黨派投票批準的3.5萬億美元的獨立提案。雖然這三個法案目前是獨立的,但這三者有可能會混合組成國會最后會執行的最終法案。

其中,為期五年、價值5490億美元的《美國投資法案》受到的阻力不僅僅來源于共和黨人,還來源于本支持基礎建設法案的兩個盟友——州交通部門和修路游說組織。

據報道,這一部分的基礎設施提案中融入了氣候政策,旨在解決美國溫室氣體排放的主要來源——汽車尾氣。自美國第34任總統德懷特·艾森豪威爾創建州際公路系統以來,聯邦交通支出一直以道路優先為原則,若此次立法通過,將會是一次歷史性的轉變。

從1993年到2017年,美國各州在一百個最大的城市化地區新建了30,511英里的高速公路車道——高速公路通行能力增加了42%。通常,在分配聯邦運輸資金時,大約80%的資金用于高速公路,20%用于運輸。

各州原有的解決道路擁堵問題的思路是增加新高速公路或擴建現有高速,民主黨的基建法案若獲得通過,將更鼓勵公共交通例如鐵路等的項目,且修路的評估審核會更嚴格。民主黨的法案無法在一夜之間消除美國數十年來狂熱的高速公路建設無法在一夜之間消除,但其支持者表示,這代表了思維方式的巨大轉變。

這項名為《美國投資法案》的法案若獲得通過,將要求各州考慮“運營改進或交通項目”(重新規劃交通)是否會比單單擴建一條高速公路更有成效,從而限制各州使用國家公路績效計劃中的資金。

對此,代表華盛頓州DOT的貿易組織以措辭謹慎的聲明回應了該法案,該聲明贊揚了該這一立法的政策目標,但表示實現這些目標的最佳方式是給予各州更多而不是更少的靈活性。“50個不同的州有50組不同的交通挑戰。”美國道路與運輸建設者協會首席執行官戴夫·鮑爾 ((Dave Bauer))說,他支持基建提案的許多條款,“但對于一個州合適的并不代表適合另一個州。”

嚴峻的變異病毒疫情激發市場避險情緒,支持金價



由于傳染性極強的德爾塔變異毒株正在快速傳播,而美國多個州的疫苗接種進程滯后,引起近期新冠疫情再度爆發,加劇了美國人的擔憂。

當地時間7月20日,美國疾控中心主任瓦倫斯基警告稱,德爾塔變異毒株感染已占到美國新增確診病例的83%,而在7月3日那一周,該占比才50%左右。隨著美國確診、住院和死亡病例全線回升,疾控中心7月16日宣布,德爾塔變異毒株已成為美國的主導型變異新冠病毒。

近期,美國新增新冠確診病例、死亡病例、住院病例數等疫情核心指標嚴重反彈,所有50個州的感染病例增幅均在上升。美國疾控中心數據顯示,過去一周,美國平均每天有239人死于新冠,比前一周高出近48%。確診病例數上周再度突破3萬,單日確診數三周內翻了3倍。

此外,上周美國日均新增住院病例2794例,較前一周增加35.8%,且日均新增住院病例自6月25日以來持續增多。

專家認為,美國疫情反彈的主要原因是,德爾塔變異毒株快速傳播、未接種疫苗群體易受感染,以及各州解封后人群聚集活動大量增加等。瓦倫斯基對此表示:我們要看到這次(美國第三波疫情)的巨幅增長,主要由于疫苗接種率較低的地區暴發疫情嚴重,疫苗接種率低的主要四個州上周的確診病例占全美總數的大約40%。

專家認為,在德爾塔變異毒株加速傳播的同時,疫苗接種進度呈減緩之勢,這是近期美國新冠病例激增的最主要原因。

美國疾控中心數據報告顯示,截至7月15日,全美7日內日均新冠疫苗接種量約為27萬劑,較前一周下降35.7%。截至7月19日,全美完成一劑新冠疫苗接種的人數約1.86億,占美國總人口的56.1%。其中完成兩劑接種的人數約1.61億,占美國總人口的48.6%。

瓦倫斯基表示,目前美國人中仍有半數以上尚未完成兩劑疫苗接種,美國近三分之二的州疫苗接種覆蓋率不到40%。

另據報道,美國疾控中心主任瓦倫斯基20日表示,在目前的新增確診病例中預計有83%感染的是德爾塔變異毒株,有的地區這一比例甚至更高。

美國疾控中心主任瓦倫斯基:疾控中心發布了預測,目前感染德爾塔毒株的病例應當占全美新增確診病例的83%,與7月3日那一周的50%相比,這是一個顯著的增長。在美國的一些地區,這一比例甚至更高,特別是那些疫苗接種率低的地區。

瓦倫斯基還提到,出于對德爾塔變異毒株蔓延的考慮,疾控中心將在討論后發布最新的口罩佩戴和旅行指導。近期,美國新增確診病例、死亡病例、住院病例數等疫情核心指標反彈明顯。據美國有線電視新聞網當地時間20日報道,約翰斯·霍普金斯大學的統計數據顯示,過去一周全美平均日增確診病例較前一周上升66%,較更前一周增加145%;平均日增死亡病例較前一周增加13%。

美國公共衛生局局長維韋克·穆爾蒂在接受采訪時稱,美國曾被新冠病毒欺騙了很多次,新增病例數剛開始下降人們就以為疫情在好轉,然而疫情卻很快再次暴發。因此美國人應該提高警惕,除非疫情數據下降并保持在低位。美國過敏癥和傳染病研究所所長福奇則表示,如果無法讓更多人接種疫苗,美國將迎來一段相當長時間的疫情“陰霾”。

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