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  • 現貨黃金重上1800,但多頭趕緊逃!FED終將戳破“謊言”

    2021

    10-14 20:08
    周四(10月14日),現貨黃金刷新9月15日以來高位至1800.55美元/盎司,因美元指出延續隔夜跌勢,觸及一周半新低93.754。在美聯儲紀要幾乎確認年內將開啟縮減購債的情況下,美元多頭獲利回吐。但市場普遍預計,美聯儲將比預期更快地收緊貨幣政策,黃金多頭須加速立場。
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    北京時間19:59,現貨黃金上漲0.17%至1795.79美元/盎司;COMEX期金主力合約上漲0.13%至1796.9美元/盎司;美元指數下跌0.15%至93.879。
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    美元指數周初觸及9月28日以來新高至94.563,但周三重挫逾0.5%。盡管美元指數在美國聯邦公開市場委員會(FOMC)9月會議紀要公布后繼續回落,但會議紀要確認刺激措施幾乎肯定會在今年開始縮減,并顯示越來越多決策者擔心高通脹可能持續。

    對美聯儲將比之前預期的更快地收緊貨幣政策的預期,使推動美元在9月份大漲。隨著經濟今年將以幾十年來最快的速度增長,通脹率遠高于美聯儲的舒適區間,勞動力市場從新冠疫情造成的破壞中恢復過來,美聯儲主席鮑威爾及其同僚希望開始削減美聯儲為刺激經濟復蘇而進行的購債計劃。

    美聯儲將變得更趨鷹派?


    美國勞工部的最新報告顯示,9月消費者物價同比上升5.4%,隨著最近能源價格飆升,未來幾個月物價可能會進一步上漲,這可能會迫使美聯儲更快采取行動讓政策正常化。

    最新會議紀要顯示,美聯儲內部對通脹的擔憂加劇,“多數”決策者現在認為存在上行風險,“一些”決策者擔心通脹高企會影響通脹預期,或引起更廣泛的物價上漲。

    美聯儲理事鮑曼周三(10月13日)表示,她對最早在下個月開始撤回部分美聯儲危機時期對經濟的支持感到“非常滿意”,理由是她擔心通脹和資產泡沫,“我現在注意到,購買資產給經濟帶來的剩余好處可能被潛在成本所抵消。”

    高盛運營長John Waldron周三在國際金融協會(IIF)舉行的一次線上對話中表示,他認為通脹是可能破壞全球經濟的頭號風險,“通脹是目前最大的單一風險,無論是從其可能對經濟復蘇構成的短期風險,還是從可能對新興市場的長期風險來看。”

    隨著縮減購債行動即將展開,人們的注意力現在轉向了未來加息的時機。貨幣市場目前預計,美聯儲2022年7月前首次加息25個基點的可能性約為50%。
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    因此,隔夜至今的市場走勢符合‘買預期、賣事實’典型操作。美聯儲證實了許多投資者的預期,美元多倉獲利了結,因美聯儲收緊政策多少已反映到價格中。但美元料很快重現較長時間的上行趨勢,黃金可能在1800美元關口附近遇阻回落。

    拜登要求解決供應瓶頸


    美國總統拜登周三敦促民間部門幫助緩解有可能擾亂美國假日季節的供應鏈堵塞問題,并表示白宮計劃在全國范圍內對這個堵塞的系統進行檢查。

    總統在白宮的講話中說:“如果需要聯邦支持,我將指示所有適當的行動,如果民間部門不站出來,我們將叫他們出來,要求他們采取行動。”他說,更廣泛的目標是解決美國供應鏈中長期存在的弱點。

    白宮官員表示,由于供應鏈問題,美國人可能面臨價格上漲,這個圣誕購物季的商店物架可能存在空位。白宮發言人普薩基告訴記者,拜登不能保證不會出現假期購物季缺貨。

    供應鏈危機主要緣于全球新冠疫情,疫情時起時落的特性使得為商品及時流轉而優化的全球供應鏈陷入困境。在勞工緊缺和交通樞紐運行放慢之際,耐用品銷售猛增。

    研判通脹形勢不僅要看通脹數據本身,還要考慮到勞動力市場供需求和薪資水平。隨著8月份自愿離職人數創歷史新高,美國至少有1040萬個職位空缺,薪資料將進一步上升。但消費者從高薪那里獲得的購買力提升將被高通脹削弱,因為企業會將不斷抬升的運營成本壓力轉嫁給消費者。

    低于預期的圣誕銷售不會損害美國公司業績,還會對拜登構成政治風險。上任不到一年,拜登不斷與一系列其他國內問題展開斗爭。美國兩黨還在繼續圍繞債務上限展開角力。只要違約看起來不再是不可能的事情,無論是不是暫時性的技術違約,都可能會損害美元——全球最大儲備貨幣——的公信力。

    美聯儲已經承諾將指標隔夜拆借利率維持在目前的近零水平,直到經濟實現充分就業,且通脹率不僅達到2%的目標,而且有望在一段時間內保持在略高于目標的水平。

    美聯儲設定這些參數時,通脹率多年來一直低于2%,當時決策者認為最大的挑戰是提高而不是降低通脹率。但現在,相反的問題可能正在出現,因經濟重啟,被壓抑的消費需求推動了支出,而受到供應瓶頸拖累的企業則難以跟上需求的增長。

    因此市場參與者普遍認為,FOMC關于通脹暫時飆升的假設是錯誤的。在他們看來,美聯儲面臨著需要更加激進地收緊貨幣政策的壓力,這最終會大規模抽離黃金市場資金。

    現貨黃金料升向1810美元


    小時圖上看,金價自1750美元開啟上行iii浪走勢,升破76.4%目標位1796美元,后市料進一步上摸85.4%目標位1801美元和100%目標位1810美元。
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