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  • 黃金交易提醒:通脹擔憂揮之不去,金價破千八后市看漲

    2021

    10-26 08:28
    周二(10月26日)亞洲時段,現貨黃金持穩于1807附近。周一(10月25日)金價上漲近1%,因美債收益率回落和對通脹的持續擔憂在本周主要央行會議之前提振了黃金這一避險資產,不過美元與股市走強限制了金價的漲幅。

    日內主要關注美國10月諮商會消費者信心指數。
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    基本面利多


    【美國公債收益率小跌】

    美國公債收益率周一在震蕩交投中下跌,受累于市場對美聯儲在通脹居高不下的情況下何時收緊貨幣政策的不確定性。

    美債收益率曲線恢復趨陡走勢,投資者繼續解除趨平押注,這暗示美聯儲即將加息。

    聯邦基金利率期貨周一顯示,市場消化明年6月加息25個基點的可能性超過60%,且完全消化了9月加息。期貨交易員還消化了2022年底之前兩次加息的預期。

    道明證券高級利率策略師Gennadiy Goldberg表示:“對我來說,完全消化9月加息太激進了,屆時縮減量化寬松才剛結束三個月。”

    美聯儲曾表示,希望在下個月開始減少資產購買,并在6月結束縮減行動。

    Goldberg補充稱:“我們仍然認為首次加息要到2023年。當然,這完全取決于經濟前景,我們對經濟的預期是未來12個月增長和通脹都放緩。這其實并不需要聯儲加息。”

    美聯儲主席鮑威爾上周五表示,雖然他認為現在是撤回刺激措施的時候了,但聯儲應該對加息保持耐心,給勞動力市場時間恢復元氣。

    【通脹陰影揮之不去】

    Sevens Report Research聯合編輯Tyler Richey表示,實際利率很低,與疫情開始以來一樣低,這點有利黃金,因為通脹預期的上升速度超過了基準利率的上升。

    利率上升趨勢似乎將持續下去,但在某個時點,如果價格壓力真的是暫時的,通脹估計將到達峰值,在這種情況下,由于利率上升和美元走強抵消了高昂但穩定的通脹預期,金價可能會見頂并開始下滑。

    黃金多頭認為,美元在本月初觸及高點后,近幾日一直走低,這有利于與美元掛鉤的資產價格上漲。

    ActivTrades高級分析師 Ricardo Evangelista報告寫道:在10月初登上年度高點后,美元一直回落,隨著通脹引起的擔憂情緒在全球蔓延開來,市場也逐漸適應,意味著年初推漲美元的動能,現在也將推動其他貨幣至創新高點,那么美元將相對受抑制,進而支撐黃金。

    基本面利空


    【標普500指數和道指刷新收盤紀錄高位,Hertz大單助特斯拉創新高】

    美國股市道瓊斯工業指數和標普500指數周一均創收盤紀錄高位,財報季進入高潮,本周將是最繁忙的財報周之一,多個行業的巨頭準備公布業績。

    雖然道指和標普指數創下新高,但在特斯拉和PayPal上漲的提振下,納斯達克指數跑贏,該指數目前距離9月7日創下的收盤紀錄高位不到1%。
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    (標普500日線圖)

    特斯拉躍升12.66%,創下1045.02美元的紀錄新高,且市值突破1萬億美元,此前汽車租賃公司Hertz下了10萬輛特斯拉汽車的訂單,且摩根士丹利將其目標價從每股900美元上調至1200美元。

    Inverness Counsel首席投資策略師Tim Ghriskey表示:“今天有很多有關特斯拉的討論,Hertz下了一個大訂單,這讓人有些興奮。”

    特斯拉在過去十個交易日中有九日上漲,本月漲幅超過28%,給標普500指數和納指帶去最大提振。

    【美元指數小幅上漲】

    美元周一從一個月低位反彈收漲,交易員在權衡不同貨幣加息的前景,并考慮即將公布的經濟數據和央行評論可能給他們的倉位帶來何種影響。
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    (美元指數日線圖)

    歐元、日元和瑞郎兌美元均下跌。這一變化似乎表明,市場認為最近美元的下跌有些過頭,引發這輪美元跌勢的誘因是市場預期美國以外地區的通脹將推動這些國家比美國更快升息。

    美元指數早盤從一個月低位回升,日內漲幅持穩在0.2%左右,過去兩周累計下跌1%。

    威脅當前倉位的因素可能包括,周四舉行的歐洲央行政策和當日公布的美國經濟數據,以及周五出爐的美國和歐洲通脹數據,還有加拿大央行周三的會議。

    美聯儲將于下周召開會議。

    Western Union Business Solutions高級市場分析師Joseph Manimbo表示,本周將有很多事件風險,過去兩周美元表現不佳,市場開始重新買入美元。

    他稱,最近導致美元吸引力下降的是這樣一種觀點,即其他央行似乎準備在美聯儲之前加息。

    【法國巴黎銀行:明年美聯儲可能加息多達四次】

    法國巴黎銀行美洲G-10利率策略主管Shahid Ladha表示,美聯儲可能最早在明年夏季啟動加息周期,并持續到2022年年底。

    他在接受電視采訪時說:“鮑威爾和美聯儲對于比幾個月前預期的速度更快加息和收緊貨幣政策持開放立場,上周晚些時候鮑威爾不反駁的態度凸顯出了這一點。”

    鮑威爾上周表示,現在到了開始縮減資產購買計劃的時機。

    Ladha表示, 美聯儲可能會在2022年7月至12月的四次會議上每次加息,升息幅度或超過25個基點。

    市場目前預計美聯儲將在明年年底前加息兩次,每次約25個基點。

    “我們預期加息周期會是漸進的,但如果這次通脹確實與眾不同,那么美聯儲可能需要加快速度。”

    總的來看,金價在周一突破1800關口之后,短線走勢偏強運行,日內有望進一步走強。
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    (現貨黃金日線圖)

    北京時間8:09,現貨黃金報1807.33美元/盎司。

    指導僅供參考,不作為交易依據

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